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【每日交易技巧】MACD指标

平滑异同移动平均线

MACD是查拉尔·阿佩尔(Geral Appel)于 1979 年提出的,由一快及一慢指数移动平均(EMA)之间的差计算出来。“快”指短时期的EMA,而“慢”则指长时期的EMA,最常用的是12及26日EMA:

  • DIF(蓝线): 计算12天平均和26天平均的差
  • Signal(DEM或DEA或MACD) (红线): 计算macd9天均值
  • Histogram (柱): 计算macd与signal的差值

MACD 指标的原理

MACD指标是根据均线的构造原理,对股票价格的收盘价进行平滑处理,求出算术平均值以后再进行计算,是一种趋向类指标。

MACD指标是运用快速(短期)和慢速(长期)移动平均线及其聚合与分离的征兆,加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的 MACD ,一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷,二则保留了移动平均线的效果,因此,MACD 指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点,是用来研判买卖股票的时机,预测股票价格涨跌的技术分析指标 。

MACD 指标主要是通过 EMA、DIF 和 DEA(或叫 MACD、DEM )这三值之间关系的研判,DIF 和 DEA 连接起来的移动平均线的研判以及 DIF 减去 DEM 值而绘制成的柱状图(BAR)的研判等来分析判断行情,预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中,DIF 是核心,DEA 是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。BAR 柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。

MACD 指标的运用方法

MACD在应用上,是以12日为快速移动平均线(12日EMA),而以26日为慢速移动平均线(26日EMA),首先计算出此两条移动平均线数值,再计算出两者数值间的差离值,即差离值(DIF)=12日EMA-26日EMA。然后根据此差离值,计算9日EMA值(即为MACD值);将DIF与MACD值分别绘出线条,然后依“交错分析法”分析,当DIF线向上突破MACD平滑线即为涨势确认之点,也就是买入讯号。反之,当DIF线向下跌破MACD平滑线时,即为跌势确认之点,也就是卖出讯号。

MACD理论除了用以确认中期涨势或跌势之外,同时也可用来判别短期反转点。在图形中,可观察 DIF 与 MACD 两条线之间长间垂直距离的直线柱状体(其直线棒的算法很简单,只要将 DIF 线减去 MACD 线即得)。当直线棒由大开始变小,即为卖出讯号,当直线棒由最小(负数的最大)开始变大,即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。

一般而言,在持续的涨势中,12日EMA在26 日EMA之上,其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之,在跌势中,差离值可能变负(-DIF),负差离值也愈来愈大,所以当行情开始反转时,正或负差离值将会缩小。MACD理论,即利用正负差离值与其9日平滑均线的相交点,作为判断买卖讯号的依据。

研判标准

MACD 指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具,但在具体运用时,投资者可能会觉得 MACD 指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方,有时会发现用从书上学来的 MACD 指标的分析方法和技巧去研判股票走势,所得出的结论往往和实际走势存在着特别大的差异,甚至会得出相反的结果。这其中的主要原因是市场上绝大多数论述股市技术分析的书中关于 MACD 的论述只局限在表面的层次,只介绍 MACD 的一般分析原理和方法,而对 MACD 分析指标的一些特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。

MACD 指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括 DIF 指标和 MACD 值及它们所处的位置、DIF 和 MACD 的交叉情况、红柱状的收缩情况和 MACD 图形的形态这四个大的方面分析。

DIF 和 MACD 的值及线的位置

  1. 当 DIF 和 MACD 均大于 0(即在图形上表示为它们处于零线以上)并向上移动时,一般表示为股市处于多头行情中,可以买入或持股;
  2. 当 DIF 和 MACD 均小于 0(即在图形上表示为它们处于零线以下)并向下移动时,一般表示为股市处于空头行情中,可以卖出股票或观望;
  3. 当 DIF 和 MACD 均大于 0(即在图形上表示为它们处于零线以上)但都向下移动时,一般表示为股票行情处于退潮阶段,股票将下跌,可以卖出股票和观望;
  4. 当 DIF 和 MACD 均小于 0 (即在图形上表示为它们处于零线以下)但向上移动时,一般表示为行情即将启动,股票将上涨,可以买进股票或持股待涨;

DIF 和 MACD 的交叉情况

  1. 当 DIF 与 MACD 都在零线以上,而 DIF 向上突破 MACD 时,表明股市处于一种强势之中,股价将再次上涨,可以加码买进股票或持股待涨,这就是MACD 指标“黄金交叉”的一种形式。
  2. 当 DIF 和 MACD 都在零线以下,而 DIF 向上突破 MACD 时,表明股市即将转强,股价跌势已尽将止跌朝上,可以开始买进股票或持股,这是 MACD 指标“黄金交叉”的另一种形式。
  3. 当 DIF 与 MACD 都在零线以上,而 DIF 却向下突破 MACD 时,表明股市即将由强势转为弱势,股价将大跌,这时应卖出大部分股票而不能买股票,这就是 MACD 指标的“死亡交叉”的一种形式。
  4. 当 DIF 和 MACD 都在零线以上,而 DIF 向下突破 MACD 时,表明股市将再次进入极度弱市中,股价还将下跌,可以再卖出股票或观望,这是 MACD 指标“死亡交叉”的另一种形式。

MACD 指标中的柱状图分析

在股市电脑分析软件中通常采用 DIF 值减 DEA(即MACD、DEM)值而绘制成柱状图,用红柱状和绿柱状表示,红柱表示正值,绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情,既直观明了又实用可靠。

  1. 当红柱状持续放大时,表明股市处于牛市行情中,股价将继续上涨,这时应持股待涨或短线买入股票,直到红柱无法再放大时才考虑卖出。
  2. 当绿柱状持续放大时,表明股市处于熊市行情之中,股价将继续下跌,这时应持币观望或卖出股票,直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。
  3. 当红柱状开始缩小时,表明股市牛市即将结束(或要进入调整期),股价将大幅下跌,这时应卖出大部分股票而不能买入股票。
  4. 当绿柱状开始收缩时,表明股市的大跌行情即将结束,股价将止跌向上(或进入盘整),这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。
  5. 当红柱开始消失、绿柱开始放出时,这是股市转市信号之一,表明股市的上涨行情(或高位盘整行情)即将结束,股价将开始加速下跌,这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。
  6. 当绿柱开始消失、红柱开始放出时,这也是股市转市信号之一,表明股市的下跌行情(或低位盘整)已经结束,股价将开始加速上升,这时应开始加码买入股票或持股待涨。

MACD 的特殊分析方法

型态法则

1. M头 和 W底 等型态

MACD指标的研判还可以从MACD图形的形态来帮助研判行情。

当MACD的红柱或绿柱构成的图形双重顶底(即M头和W底)、三重顶底等形态时,也可以按照形态理论的研判方法来加以分析研判。

2. 顶背离和底背离

MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。MACD指标的背离有顶背离和底背离两种。

顶背离

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高,股价一直在向上涨,而 MACD 指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低,即当股价的高点比前一次的高点高、而 MACD 指标的高点比指标的前一次高点低,这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号,表明股价短期内即将下跌,是卖出股票的信号。

底背离

底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势,股价还在下跌,而 MACD 指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高,即当股价的低点比前一次低点底,而指标的低点却比前一次的低点高,这叫底背离现象。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的信号,表明股价短期内可能反弹向上,是短期买入股票的信号。

在实践中,MACD 指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠,股价在高价位时,通常只要出现一次背离的形态即可确认位股价即将反转,而股价在低位时,一般要反复出现几次背离后才能确认。因此,MACD 指标的顶背离研判的准确性要高于底背离,这点投资者要加以留意。

分析周期

  • 绿柱状间隔时间越长,未来上涨力度越大和时间越长。
  • 红柱状维持时间越长,未来下跌空间和力度越大,时间越长。

分析参数的修改原则

  • MACD 指标为中长期趋势类设计,不宜于参数设置过短。

均线为先法则

  • MACD 指标与短中长期均线呼应,同属趋势型范围,同具惯性。

对 MACD 的评价

MACD 技术分析,运用 DIF 线与 MACD 线之相交型态及直线棒高低点与背离现象,作为买卖讯号,尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时,MACD 则可发挥其应有的功能,但当市场呈牛皮盘整格局,股价不上不下时,MACD 买卖讯号较不明显。当用 MACD 作分析时,亦可运用其他的技术分析指标如短期 K,D 图形作为辅助工具,而且也可对买卖讯号作双重的确认。

实战技巧

买入信号

DIF 线与 MACD 线的交叉情况分析

1. 0 值线以下区域的弱势“黄金交叉”

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域同时向下运行很长一段时间后,当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近 MACD 线时,如果 DIF 线接着向上突破 MACD 线,这是 MACD 指标的第一种“黄金交叉”。它表示股价经过很长一段时间的下跌,并在低位整理后,一轮比较大的跌势后、股价将开始反弹向上,是短线买入信号。对于这一种“黄金交叉”,只是预示着反弹行情可能出现,并不表示该股的下跌趋势已经结束,股价还有可能出现反弹行情很快结束、股价重新下跌的情况,因此,投资者应谨慎对待,在设置好止损价位的前提下,少量买入做短线反弹行情。

2. 0 值线附近区域的强势“黄金交叉”

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线附近区域时,如果 DIF 线在 MACD 线下方、由下向上突破 MACD 线,这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后,股价将开始一轮比较大的上涨行情,是中长线买入信号。它可能就预示着股价的一轮升幅可观的上涨行情将很快开始,这是投资者买入股票的比较好的时机。对于这一种“黄金交叉”,投资者应区别对待。

  • 当股价是在底部小幅上升,并经过了一段短时间的横盘整理,然后股价放量向上突破、同时 MACD 指标出现这种金叉时,是长线买入信号。此时,投资者可以长线逢低建仓。
  • 当股价是从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情,并经过上涨途中的比较长时间的中位回档整理, 然后股价再次调头向上扬升、同时 MACD 指标出现这种金叉时,是中线买入信号。

3. 0 值线以上区域的一般“黄金交叉”

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线以上区域时,如果 DIF 线在 MACD 线下方调头、由下向上突破 MACD 线,这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价经过一段时间的高位回档整理后,新的一轮涨势开始,是第二个买入信号。此时,激进型投资者可以短线加码买入股票;稳健型投资者则可以继续持股待涨。

柱状分析

1. 红色柱状线

红色柱状线的放出,表明市场上的多头力量开始强于空头力量,股价将开始一轮新的涨升行情,是一种比较明显的买入信号。对于这种买入信号,投资者也应从三个方面进行分析。

  1. 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行,说明股市是处于多头行情中,股价将继续上涨。当 MACD 指标在 0 值线上方经过短暂的回调整理后,红柱状线再次放出时,投资者可继续持股做多,空仓者可逢低买入。
  2. 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行,说明股市处于空头行情中,股价将继续下跌探底。当 MACD 指标中的绿柱线经过很长一段时间的低位运行,然后慢慢收缩后,如果红柱状线出现时表明股价可能出现反弹但中长期下跌趋势并没有完全改变。此时,激进型投资者可以在设置好止损点的前提下短线少量买入股票;稳健型投资者则可以继续持币观望。
  3. 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行,但这两条线在低位经过一次“黄金交叉”后,其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近 0 值线时,如果此时红柱状线开始放出(特别是第二次放出),表明股价经过长时间的整理后,下跌趋势已经结束,股价在大量买盘的推动下将开始一轮新的上升行情。这也是投资者中长线买入股票的一个较好时机。此时,投资者应及时买入股票或持股待涨。

MACD 指标的双底分析

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线附近运行了很长一段时间后,绿色柱状线构成一底比一底高的双底形态时,表明股价的长期下跌趋势可能结束,股价将在成交量的配合下,开始一轮新的中长期上升行情。此时,投资者可以开始逢低分批建仓。

卖出信号

DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析

1. 0 值线以上区域的强势“死亡交叉”

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以区域同时向上运行很长一段时间并向上远离 0 值线后,当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向下靠近 MACD 线时,如果 DIF 线接着向下突破 MACD 线,这是 MACD 指标的第一种“死亡交叉”。它表示股价经过很长一段时间的上涨行情,并在高位横盘整理后,一轮比较大的跌势将展开。对于这一种“死亡交叉”,预示着股价的中长期上升行情结束,该股的另一个下跌趋势已可能开始,股价将可能展开一段时间较长的跌势,因此,投资者对于 MACD 指标的这种“死亡交叉”应格外警惕,应及时逢高卖出全部或大部分股票,特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心。

2. 0 值线以下区域的弱势“死亡交叉”

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域运行很长一段时间后,由于 DIF 线的走势领先于 MACD 线,因此,当 DIF 线再次开始慢慢调头向下靠近 MACD 线时,如果 DIF 线接着向下突破 MACD 线,这是 MACD 指标的另一种“死亡交叉”。它表示股价在长期下跌途中的一段时间的反弹整理后,一轮比较大的跌势又要展开,股价将再次下跌,是短线卖出信号。对于这种“死亡交叉”,它意味着下跌途中的短线反弹结束,股价的中长期趋势依然看淡,投资者应以逢高卖出剩余的股票或持币观望为主。

柱状线分析

红色柱状线

红色柱状线的收缩,表明市场上的多头力量开始强于空头力量,股价将开始一轮新的下跌行情,是一种比较明显的卖出信号。对于这种卖出信号,投资者也应从三个方面进行分析。

  1. 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行时,一旦红柱状线开始无法放大并慢慢收缩时,说明股价的涨势已接近尾声,股价短期将面临调整但仍处于强势行情中。对于这种情况的出现,稳健型的投资者可先暂时短线获利了解,待股价运行趋势明朗后再做决策;而激进型的投资者可继续持股观望。
  2. 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线附近区域运行时,一旦红柱线消失,说明股价的上升行情已经结束,一轮中长线下跌行情即将展开。对于这种情况的出现,投资者应尽早中长线清仓离场,特别是 DIF 线和 MACD 线也同时向下运行时,更应果断离场。
  3. 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行时,如果 MACD 指标中的红柱线再次短暂放出后又开始收缩,则表明股价长期下跌途中的短暂反弹将结束,空方力量依然强大,投资者还应看空、做空,抢反弹的投资者应尽快离场。

MACD 指标的双顶分析

当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上运行了很长一段时间后,红色柱状线构成一顶比一底顶低的双顶形态时,表明股价的长期上升趋势可能结束,股价将开始一轮新的中长期下跌行情。此时,投资者应及时逢高卖出股票。

持股待涨信号

DIF 线和 MACD 线的运行方向分析

  1. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域同时向上运行时,表明多方力量强于空方,股价处于一段上升行情之中,只要 DIF 线没有向下突破 MACD 线,投资者就可一路持股待涨或逢低买入。
  2. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行,但由于 DIF 线领先于 MACD 线,如果 DIF 线开始向下运行并逐渐靠拢 MACD 线时,表明多空力量开始趋向平衡,股价面临短线回档整理的压力。对于这种情况的出现,投资者应小心操作、区别对待。只要 DIF 线没有有效向下突破 MACD 线,仍然可以持股待涨、直至 DIF 线向下有效突破 MACD 线、并同时向下运行后,便应及时卖出。
  3. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域但同时向上运行时,表明多方力量开始慢慢积聚,股价处于一段慢慢的反弹恢复行情之中。对于这种情况的出现,激进型投资者可以开始少量逢低吸纳,短线持股待涨、做反弹行情。

柱状线分析

  1. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时,如果 MACD 指标中的红柱线依然增多拉长时,表明多方力量强于空方力量,股价处于一种强势上升的行情之中,投资者应坚决持股待涨。
  2. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域时,如果 MACD 指标中的红柱线开始放出并逐渐放大、并且 MACD 线和 DIF 线都同时向上运行时,表明多头力量在缓慢增长,激进型的投资者可以中长线逢低建仓并持股待涨。
  3. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时,如果 MACD 指标的绿柱线经过一段短时间的中位运行后再慢慢减少收缩时,表明多方的力量重新积聚,股价经过小幅高位整理后将再次企稳上攻。投资者也应短线持股待涨。

持股观望信号

DIF 线和 MACD 线的运行方向分析

  1. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域,但它们的运行方向都同时向下时,表明空方力量开始增大,股价上升行情可能结束,投资者应持币观望、不可盲目买入股票。特别是对于那些近期涨幅过高的股票。
  2. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域、而且它们的运行方向也是同时向下时,表明空方力量过于强大,股价的下跌行情依然继续,此时,投资者更应坚决持币观望、尽量不做反弹行情。

柱状分析

  1. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时,如果 MACD 指标中的红柱线开始收缩并逐渐消失时,表明多方力量可能衰竭,股价随时反转向下,此时,投资者应以持币观望为主。
  2. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时,如果 MACD 指标中的绿柱线开始放出并逐渐增大拉长时,表明多方力量已经衰竭,空方力量逐渐强大,股价的下跌行情已经展开,此时,投资者应坚决持币观望。当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时,如果 MACD 指标中的绿柱线在依次向下拉大增强时,表明空方力量过于强大,股价将跌势依旧,此时,投资者也应坚决持币观望。
  3. 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域运行时,如果股价经过一轮短时间小幅反弹行情后,MACD 指标中的红柱线再次收缩并消失时,表明空方力量依然强大,股价再次反转向下,此时,投资者也应以持币观望为主。